无法容忍!本报曾连续报道獐子岛扇贝事件，证监会将展开全面调查! 导读证监会发声:全面调查獐子岛聚焦IP

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导读

证监会发声:全面调查獐子岛

聚焦IPO:数据打架转板存隐忧

大众30:聚焦行业龙头-融捷股份

证监会:拟明确欺诈发行将被退市

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全面调查獐子岛

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对A股进行穿透式监管

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昨日晚间，证监会就修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的指导意见》公开征求意见，拟要求欺诈发行、重大信息披露违法的公司暂停、终止上市。此外，在昨日的新闻发布会上，证监会新闻发言人高莉表示，证监会已启动对獐子岛执法调查程序。

就修改退市制度征求意见

证监会昨日表示，拟对《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》进行修改，此次修改内容主要包括以下几个方面:

一是强化沪深证券交易所对重大违法公司实施强制退市的决策主体责任。增加一条，明确规定“上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他重大违法行为的，证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定。证券交易所应当制定上市公司因重大违法行为暂停上市、终止上市实施规则”。

二是对新老划断作出安排。

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新规定施行前，上市公司已被认定构成重大违法行为或者已被依法移送公安机关，并被作出终止上市决定的，适用原规定。除上述情形外，上市公司因新规定施行前发生的重大违法行为的暂停上市、终止上市，适用新规定。

此外，将进一步加大对财务状况严重不良、长期亏损、“僵尸企业”等符合退市财务指标企业的退市执行力度。

发布养老目标证券投资基金指引

证监会新闻发言人高莉昨日表示，证监会发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》，自发布之日起正式施行。修订内容主要包括完善管理人的要求，基金经理任职条件，取消具体费率限定等。

下一步，证监会将按照《指引》和法律法规部门，推出养老目标基金，为居民理财推出更多更好的服务。

确定创投锁定期反向挂钩机制

高莉昨日表示，证监会确定了创业投资基金投资年限与上市后锁定期的反向挂钩机制，该举措旨在引导并促进具有长期投资和价值投资理念的创业投资基金规范发展，加大服务实体经济的力度。

高莉介绍，此举有利于更好促进中小企业、高新企业发展。

已启动对獐子岛执法调查程序

有采访人员提问，近日有传言称证监会调查组对獐子岛集团进行调查，情况是否属实?高莉表示，证监会调查组在2月9日启动了执法程序，大连证监局已立案，对相关违法线索进行调查，调查工作还在进行当中，有关进展会及时披露。

高莉表示，上市公司的合法运营、高管的责任履行是证券市场运行的重要基础，证监会始终坚持对违法行为零容忍

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，将根据实际情况依法处理。

对A股进行穿透式监管

全国政协委员、证监会副主席姜洋昨在接受两会采访人员采访时表示，对A股要进行穿透式监管。包括透过中介机构，穿透至背后的投资者账户。

姜洋表示，穿透式监管，首先是可以直接看穿账户编码。西方监管部门看不到单个投资者的账户，只能通过中介机构去看。中国的穿透式监管，是基于中国股市散户居多的特性。正在建立相关制度。在交易所层面，要求穿透到证券公司。交易所形成强大的监测网络，对意图操纵市场的人形成威慑作用，同时又保护了投资者的利益。

2 聚焦IPO

招股书净利润数据打架

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秦森园林转板存隐忧

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上海园林企业--上海秦森园林股份有限公司(下称“秦森园林”)近期更新了招股书。采访人员注意到，公司在最新的招股书中，对报告期内的净利润数据出现了两个版本，此外公司存在客户集中度高、三类股东等问题。

净利润数据表述不一致

主营园林工程施工、园林景观设计、园林养护及苗木种植的秦森园林，拟赴上交所公开发行7093.86万股，募集资金6.2亿元，其中5.6亿元被用于补充营运资金，6000万元用于建设研发中心。

招股书显示，秦森园林2014年-2017年上半年营业收入保持稳定增长的趋势，分别实现营收48440.83万元、65926.62万元、78923.42万元、42622.88万元，年均复合增长率为27.64%;同期依次实现净利润4328.59万元、6930.33万元、5794.39万元、3905.57万元(见图1)。

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值得关注的是，招股书393页关于“未来分红回报规划的合理性与可行性”的表述中出现了另一个版本的净利润数据，“实现归属于母公司所有者的净利润分别为4250.18万元、7258.58万元和6898.02万元。”(见图2)。

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客户集中度较高

公司2014年至2016年的营收中，前五大客户销售收入占比均超过80%。园林工程施工业务是秦森园林营业收入的最主要来源，占公司营业收入的比例超过95%。

招股书显示，2014年至2016年，公司对前五大客户的营业收入依次为41069.25万元、55456.28万元、68963.84万元，占公司全部营业收入比重分别为 84.78%、84.11%和87.38%，占比均超过80%。

对此，公司解释称，主要系公司以市政园林绿化工程为主的业务结构所致，且三个南昌垫资项目业务规模相对较大，存在报告期内客户集中度较高的风险。为降低客户集中的风险，公司将不断提升项目拓展能力，逐步丰富项目承接类型，逐年扩大项目承接区域，2017年1-6月前五大客户收入占比已经下降至61.32%。

与此同时，秦森园林应收账款净额在营业收入中的占比逐年大幅增加。

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招股书显示，2014年末-2017年上半年，秦森园林应收账款净额分别为12461.77万元、24173.50万元、47695.63万元和25870.69万元，占营业收入的比例分别为25.73%、36.67%、60.43%和60.70%。

进入2018年，新三板企业IPO的通过率大幅下降，1月通过率仅为36%，较去年同期的66%下降4成以上。其中部分被否的新三板企业都涉及客户集中度过高，如龙利得、时代装饰，以及前不久本报报道的挖金客等。

存在7名三类股东

秦森园林于2014年整体变更设立股份有限公司，注册资本为5400万元，股份总数5400万股。2015年4月挂牌新三板，不到两年即于2017年1月3日起在新三板暂停转让备战转板。三年间，经过多次引入投资者、股东增资、送转等，截至2017年7月31日，秦森园林总股本扩张至逾2亿股。

股份公司设立时，秦同千、朱卫峰、陈冉、秦焕根、上海森欣投资中心为发起人股东，其中秦同千持股50%，为主要发起人。招股书显示，目前控股股东和实际控制人为秦同千，其持有秦森园林31.24%的股份，担任公司董事长、总经理。在报告期内，公司出现多次高管变动，随着股权结构的调整而新增了四名董事，同时，陈冉和朱卫峰等两人辞去了公司董事的职务;亦新增副总经理及财务总监等四人，同时，朱卫峰辞去总经理职务和李广辞去副总经理职务。

采访人员注意到，公司股东中有7家是“三类股东”。“三类股东”即契约型私募基金、资产管理计划和信托计划，证监会为了保持IPO企业股权的稳定性，对三类股东一直心存顾虑，三类股东背后的份额可以被很轻易地在无监管状态下转来转去，造成实际股权结构的不稳定。

针对上述情况，大众证券报采访人员致函秦森园林进行核实，截至发稿未收到回复。

本报采访人员蔡方3 大众30 聚焦行业龙头

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融捷股份

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全资子公司融达锂业与攀枝花七星光电签署了《碳酸锂购销协议》，合同金额约4848万元。融达锂业对库存锂精矿进行处置，经委托加工成碳酸锂后进行销售，电池级碳酸锂数量共计300吨，单吨售价16.16万元。公司近年在锂上游业务持续布局，随着项目的推进公司资源价值有待关注，

公司近些年沿着锂电产业链自上而下布局的脚步仍没有停止，收购东莞德瑞(65%股权)、收购长和华锂(80%股权)、参股融捷金属(20%股权)等均彰显了公司致力于在锂电行业深度拓展的战略意图。公司目前拥有45万吨锂矿石采选能力 (待复产)，远期或扩至105万吨，配套规划年产2.2万吨锂盐厂。

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